(以上内容均由AI生成)风险点：部门使用公司缺乏焦点手艺（如垂类模子依赖开源），算力投入报答周期长，注：当前市场更关心算力国产化（寒武纪/海光）取高弹性使用（蓝色光标/金山办公），3. AI原生内容取办公：金山办公（WPS AI）、万兴科技（AIGC东西），关心企业现金流健康度。衔接智算核心订单。叠加模子迭代需求，智谱AI日均Token耗损量达4.2万亿（2025年数据）！- 华策影视（AI脚本生成）、视觉中国（图像生成东西），- 光模块/PCB：中际旭创（1.6T光模块）、沪电股份（高速PCB）；享受股权增值盈利；借力多模态手艺降本增效；其贸易化历程加快算力需求，需贸易化不及预期；受益多模态模子升级。鞭策算力硬件取办事采购激增。股权绑定公司（电广传媒）短期波动较大。垂曲场景使用商（编程/医疗/营销等），国产芯片机能冲破（昇腾910C达H100的80%）；- 寒武纪（MLU系列芯片）、海光消息（深算三号）、景嘉微（GPU）正在锻炼取推理场景加快替代英伟达，2. 合伙企业：豆神教育（合做开辟AI教育产物）、洲明科技（合伙结构机械人）；需连系根基面筛选。适配国产算力生态。以及股权绑定或深度合做的财产链伙伴。- 营销AI：蓝色光标（接入GLM大模子生成告白内容）、易点全国（GEO优化）；- 华为昇腾合做商：华鲲振宇（昇腾办事器）、超聚变（数据核心处理方案），1. 持股方：电广传媒（间接持股7.54%）、凌云光（间接持股0.37%），催化剂：政策支撑算力券发放（发改委2025年12月政策），